Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 2003. — 800 с. 

Учебник Основы управления финансами

Рассматриваются вопросы формирования финансов, распределения денежных средств на фирме; влияния налоговой политики, инфляции, изменения курса валют на результаты деятельности фирмы. Особое внимание уделено выпуску ценных бумаг, их обращению на рынке.

Для специалистов в области бухгалтерского учета финансов, экономического анализа, преподавателей и студентов, специализирующихся в этой области.

Формат: pdf / zip

Размер:  17,5 Мб

Скачать учебник:  http://depositfiles.com/files/iaenq89hk

Содержание
ПРЕДИСЛОВИЕ К РУССКОМУ ПЕРЕВОДУ 5
ПРЕДИСЛОВИЕ 8
ЧАСТЬ I. ВВЕДЕНИЕ 10

Глава 1. ЗНАЧЕНИЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

1.1. Цель деятельности фирмы 11
1.2. Функции управляющего финансами ... 14

Глава 2. ПРАВОВАЯ И НАЛОГОВАЯ СРЕДА

2.1. Формы организации бизнеса 18
2.2. Налоги с доходов корпораций 22
2.3. Налоги на доходы частных лиц 29
Задачи для самопроверки 32
Ответы к задачам для самопроверки . .... 32

ЧАСТЬ II. ОСНОВЫ ПОЛУЧЕНИЯ ПРИБЫЛИ

Глава 3. ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА

3.1. Назначение финансовых рынков 34
3.2. Движение средств в экономике 39
3.3. Финансовые институты 43
3.4. Распределение средств и процентные ставки 48
3.5. Рынки денег и капиталов 56
3.6. Финансовые инновации и меняющаяся финансовая среда 58
Задачи для самопроверки 61
Ответы к задачам для самопроверки 62

Глава 4. СЛОЖНЫЕ ПРОЦЕНТЫ И ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ

4.1. Сложные проценты и конечная стоимость 63
4.2. Текущая стоимость 73
4.3. Поэтапное погашение ссуды 80
4.4. Приложение. Непрерывное начисление процентов 81
Задачи для самопроверки 83
Ответы к задачам для самопроверки 84

Глава 5. ОПРЕДЕЛЕНИЕ СТОИМОСТИ ЦЕННЫХ БУМАГ

5.1. Общая оценка 86
5.2. Ценные бумаги с фиксированным уровнем дохода 89
5.3. Определение стоимости обыкновенных акций 98
5.4. Модели дисконтирования дивидендов . . 103
5.5. Требуемый уровень дохода по акции 109
5.6. Равновесные доходы и цены акций . . .120
5.7. Приложение. Влияние индивидуальных налогов 126
Задачи для самопроверки 130
Ответы к задачам для самопроверки 130

ЧАСТЬ III. ИНСТРУМЕНТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА И ПЛАНИРОВАНИЯ

Глава 6. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

6.1. Финансовая отчетность 134
6.2. Примерная схема анализа 138
6.3. Показатели ликвидности 142
6.4. Коэффициенты платежеспособности. . .150
6.5. Коэффициенты обеспеченности 152
6.6. Показатели рентабельности 155
6.7. Долговременные тенденции 159
6.8. Процентный и индексный анализ . . . .161
6.9. Приложение. Инфляция и финансовое положение фирмы 168
Задачи для самопроверки 173
Ответы к задачам для самопроверки 175

Глава 7. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ И ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ

7.1. Денежные потоки 180,
7.2. Прогнозирование денежных потоков. . . 188
7.3. Диапазон колебаний оценок денежных средств 197
7.4. Прогнозирование данных финансовой отчетности 200
7.5. Моделирование достижимого роста . . . 206
Задачи для самопроверки 216
Ответы к задачам для самопроверки 218

ЧАСТЬ IV. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ

Глава 8. ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ О СТРУКТУРЕ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ И КРАТКОСРОЧНОЙ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

8.1. Введение 222
8.2. Очередность сроков финансирования . . 225
8.3. Сумма оборотных средств 231
8.4. Решения о соотношении кредиторской задолженности и оборотных средств . . . 235
Задачи для самопроверки 238
Ответы к задачам для самопроверки 239

Глава 9. ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА И ЛИКВИДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ

9.1. Функция управления наличностью. . . .240
9.2. Ускорение инкассации -. 242
9.3. Контроль за выплатами 247
9.4. Электронные переводы денежных средств . 250
9.5. Остатки денежных средств 252
9.6. Инвестиции в рыночные ценные бумаги. . 254
9.7. Приложение. Модели управления наличностью 264
Задачи для самопроверки 269
Ответы к задачам для самопроверки 270

Глава 10. ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ И ЗАПАСЫ

10.1. Кредитная и инкассационная политика .272
10.2. Анализ кредитных заявок 284
10.3. Управление запасами и контроль .... 290
10.4. Резервные запасы и другие методы . . . 295
Задачи для самопроверки 300
Ответы к задачам для самопроверки 301

Глава 11. СПОНТАННОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ

11.1. Финансирование за счет коммерческого кредита 303
11.2. Счета начислений 311
Задачи для самопроверки 313
Ответы к задачам для самопроверки 313

Глава 12. КРАТКОСРОЧНЫЕ ССУДЫ

12.1. Кредит на финансовом рынке 314
12.2. Необеспеченный банковский кредит . .317
12.3. Обеспеченный кредит 324
12.4. Ссуды, выданные под векселя. Цессия 326
12.5. Ссуды под обеспечение запасами .... 330
12.6. Структура краткосрочного финанси¬рования 335
Задачи для самопроверки 337
Ответы к задачам для самопроверки 338

ЧАСТЬ V. ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА

Глава 13. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ

13.1. Необходимая информация 340
13.2. Методы оценки проектов 347
13.3. Сравнение методов текущей стоимос¬ти и внутренней нормы прибыли . . . .355
13.4. Дополнительные факторы, влияющие на поток капитала 361
13.5. Лимитирование финансовых средств для инвестиций 365
13.6. Приложение А. Множественные внутренние нормы прибыли 368
13.7. Приложение Б. Инфляция и анализ эффективности долгосрочных инвестиций 371
Задачи для самопроверки 375

Ответы к задачам для самопроверки

Глава 14. РИСК И ПЛАНИРОВАНИЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

14.1. Операционный левередж и риск .... 381
14.2. Проблема оценки риска проектов. . . . 385
14.3. Риск для отдельного проекта 390
14.4. Риск в рамках портфеля 398
14.5. Приложение А. Модельный подход к рисковым инвестициям . . 404
14.6. Приложение Б. Таблица нормального распределения 407
Задачи для самопроверки 409
Ответы к задачам для самопроверки 410

Глава 15. НЕОБХОДИМАЯ ПРИБЫЛЬ НА ДОЛГОСРОЧНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

15.1. Создание ценности 413
15.2. Общая стоимость капитала фирмы . . . 414
15.3. Модель оценки капитальных активов (САРМ): необходимая прибыль для им отдельных проектов и отдельных групп 429
15.4. Оценка проектов на основе показателей из общего риска 437
15.5. Приложение. Влияние использования заемного капитала на бета 443
Задачи для самопроверки 445
Ответы к задачам для самопроверки 446

ЧАСТЬ VI. СТРУКТУРА КАПИТАЛА И ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА

Глава 16. ЛЕВЕРЕДЖ ФИРМЫ

16.1. Финансовый риск 450
16.2. Взаимосвязь показателей прибыли до выплаты налогов и процентов и прибыли на акцию 451
16.3. Возможности генерирования денеж¬ных средств для обслуживания задол¬женности 457
16.4. Другие методы анализа 464
16.5. Сочетание методов 467
Задачи для самопроверки 467
Ответы к задачам для самопроверки 469

Глава 17. ОСНОВНЫЕ АСПЕКТЫ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА

17.1. Введение в теорию 472
17.2. Принцип общей стоимости 478
17.3. Влияние несовершенства рынка и по¬будительные мотивы 482
17.4. Влияние налогообложения 4S7
17.5. Сочетание налогообложения и несо¬вершенства рынка 493
17.6. Финансовое сигнализирование 497
Задачи для самопроверки 498
Ответы к задачам для самопроверки 499

Глава .18. ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА И НЕРАСПРЕДЕЛЕННАЯ ПРИБЫЛЬ

18.1. Показатель дивидендного дохода .... 502
18.2. Управленческие критерии определения дивидендного выхода .... : . .513
18.3. Стабильность дивидендов 517
18.4. Дивиденды, выплачиваемые акциями и дробление акций 522
18.5. Выкуп акций 528
18.6. Дополнительные соображения 533
Задачи для самопроверки 536
Ответы к задачам для самопроверки 538

ЧАСТЬ VII. ДОЛГОСРОЧНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ - МЕТОДЫ И РЫНКИ

Глава 19. ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ

19.1. Открытое размещение ценных бумаг . . 541
19.2. Приобретение ценных бумаг на льготных условиях 548
19.3. Регулирование эмиссии ценных бумаг . 556
19.4. Частное размещение 559
19.5. Информационный эффект 562
Задачи для самопроверки 564

Ответы к задачамдля самопроверки

Глава 20. ССУДНОЕ И АРЕНДНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ

20.1. Срочные ссуды, 567
20.2. Кредитные договоры 570
20.3. Финансирование оборудования 574
20.4. Оценка арендного финансирования в сравнении с кредитным 583
20.5. Приложение. Бухгалтерский учет аренды 589
Задачи для самопроверки 592
Ответы к задачам для самопроверки 593

Глава 21. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

21.1. Виды облигаций 596
21.2. Виды долговых инструментов 601
21.3. Досрочный выкуп 606
21.4. Рефинансирование выпуска облигаций . . 609
21.5. Обязательства перед пенсионным фондом 614
Задачи для самопроверки . 618

Ответы к задачам для самопроверки

Глава 22. ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ И ОБЫКНОВЕННЫЕ АКЦИИ

22.1. Привилегированные акции и их ха¬рактеристики 621
22.2. Обыкновенные акции и их особен¬ности 628
22.3. Права акционеров 631
22.4. Обыкновенные акции различного ста¬туса 635
Задачи для самопроверки 636

Ответы к задачам для самопроверки

Глава 23. КОНВЕРТИРУЕМЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ, ОБМЕНИВАЕМЫЕ ОБЛИГАЦИИ И ВАРРАНТЫ

23.1. Свойства конвергируемых ценных бу¬маг 638
23.2. Использование конвертируемых цен¬ных бумаг 641
23.3. Стоимость конвертируемых ценных бумаг 645
23.4. Обмениваемые облигации 650
23.5. Варранты и их оценка 653
23.6. Приложение. Определенные цены оп¬циона 657
Задачи для самопроверки 666
Ответы к задачам для самопроверки 667

ЧАСТЬ VIII. СПЕЦИАЛЬНЫЕ ОБЛАСТИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

Глава 24. СЛИЯНИЯ И РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ КОМПАНИЙ

24.1. Источники создания стоимости 670
24.2. Влияние условий слияния 676
24.3. Поглощение и анализ эффективности капиталовложений 686
Слияние 690
24.5. Захват, предложения о приобретении и зашита от них 701
24.6. Дивестированве 7J7
24.7. Изменение структуры собственности . .712
24.8. Выкуп акций за счет кредита 714
Задачи для самопроверки 719
Ответы к задачам для самопроверки 721

Глава 25. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

25.1. Инвестирование за рубеж 726
25.2. Отражение в бухгалтерском учете. . . .733
25.3. Регулирование валютного риска . . . .738
25.4. Транснациональное финансирование . . 749
25.5. Финансирование международной торговли 752
Задачи для самопроверки 757
Ответы к задачам для самопроверки 759

Глава 26. ФИНАНСОВЫЙ АСПЕКТ ОРГАНИЗАЦИИ И ВЕДЕНИЯ МАЛОГО БИЗНЕСА

26.1. Характеристика малых фирм 761
26.2. Особые возможности финансирования. . 766

Глава 27. БАНКРОТСТВО И РЕОРГАНИЗАЦИЯ

27.1. Добровольные решения 772
27.2. Решение при помощи судебного разбирательства 774
27.3. Ликвидация в случае банкротства. . . .775
27.4. Реорганизация 778
27.5. Издержки банкротства 784
Задачи для самопроверки 786
Ответы к задачам для самопроверки 788

+  Крюгер Т., Хеннигер Э. Руководство по изучению учебника Гитман Л., Джонк М. "Основы инвестирования".

Учебник - М.: Дело, 1997. — 1008 с.

Руководство по изучению учебника. - М.: Дело, 1997.  — 192 с.

Электронный учебник Основы инвестирования

Книга является одним из наиболее популярных на Западе фундаментальных учебников по инвестированию. Рассматриваются глобальные аспекты инвестиционной деятельности, роль инвестирования в экономике, стратегия и средства достижения инвестиционных целей, участники инвестиционного процесса, виды инвесторов и инвестиций, инструменты инвестирования и многое другое.

Книга написана живым языком, содержит многочисленные примеры из реальной практики, упражнения и задачи на закрепление материала.

В качестве приложения отдельным изданием вышло "Руководство по изучению учебника "Основы инвестирования" Э. Хеннигер, Т. Крюгера, содержащее разнообразный материал методического и тренировочного характера.

В Руководстве обобщены основные понятия и выводы учебника «Основы инвестирования», раскрывающие механизм принятия решений об инвестициях в акции, облигации, производные ценные бумаги, недвижимость и другие материальные ценности. Каждая глава Руководства содержит обзор и развернутый план соответствующей главы учебника, вопросы для самопроверки, а также задачи с подробными решениями.

Пользуясь учебником и руководством к нему, читатель может самостоятельно освоить большой массив понятий, закрепить пройденный материал и проконтролировать степень его усвоения.

Книга предназначена прежде всего студентам высших учебных заведений, слушателям различных учебных программ, аспирантам и преподавателям. Она несомненно будет полезна и для специалистов-практиков, деятельность которых связана с рынками ценных бумаг, финансами и банками, а также для менеджеров различных уровней.

Учебник

Формат: djvu / zip

Размер:  23 Мб 

Скачать учебник:  http://depositfiles.com/files/nj119leqq

ОГЛАВЛЕНИЕ

Вступительная статья
Предисловие

Часть I Инвестиционная среда

Глава 1 Роль и возможности инвестиций

Роль инвестиций

Определение инвестиций. — Структура инвестиционного процесса. — Участники
инвестиционного процесса. — Типы инвесторов

Инвестирование

Экономическое значение инвестирования. — Инвестиционное вознаграждение. — Последовательность действий при инвестировании. — Новые явления в инвестировании. — Проблема этики

Финансовые инструменты

Краткосрочные инструменты. — Обыкновенные акции. — Ценные бумаги с фиксированным доходом. — Спекулятивные инвестиционные инструменты. — Другие распространенные инвестиционные инструменты.

Краткое описание общей структуры данной книги

Часть I. Инвестиционная среда. — Часть II. Инвестиции в обыкновенные акции. — Часть III. Инвестиции в ценные бумаги с фиксированным доходом. — Часть IV. Инструменты, спекулятивных инвестиций. — Часть V. Альтернативные
общедоступные инвестиционные инструменты. — Часть VI. Инвестиционное управление
Краткие выводы
Вопросы и задачи для повторения
Конкретные ситуации
Рекомендуемая литература

Глава 2 Инвестиционные рынки и сделки

Рынки ценных бумаг

Виды рынков. — Фондовые биржи. — Внебиржевой рынок. — Государственная регламентация рынка ценных бумаг. — Обилие условия рынка: рынки "быков" и "медведей"

Порядок заключения сделок с ценными бумагами

Фондовые брокеры. — Основные виды приказов брокерам. — Трансакционные издержки, или затраты на проведение операций

Основные виды сделок

"Длинная" покупка. — Фондовые покупки в кредит. — Продав "без покрытия"
Краткие выводы
Вопросы и задачи для повторения
Конкретные ситуации
Рекомендуемая литература

Глава 3 Источники информации и консультации для инвесторов

Как наладить контакт с миром инвестиций

Какие преимущества дает информация и сколько она стоит? — Виды. информации и способы ее использования. — Источники информации

Рыночные индикаторы и индексы

Индикаторы и индексы рынка акций. — Индикаторы рынка облигаций. — Индекс портфеля мелкого инвестора

Консультанты по инвестированию

"Продукция" консультантов. — Регламентация деятельности консультантов. — Типы консультантов. — Стоимость консультаций по инвестированию. — Эффективное использование консультационных услуг. — Клубы инвесторов

Роль персонального компьютера в инвестировании

Использование персонального компьютера для управления инвестициями. — Компьютерная периферия. — Программное обеспечение. — Службы новостей и поиска и базы данных

Краткие выводы

Вопросы и задачи для повторения
Конкретные ситуации
Рекомендуемая литература

Глава 4 Разработка стратегий инвестирования

Цели и планы инвестирования

Инвестиционные цели. — Удовлетворение потребностей страхования жизни. — Количественное выражение инвестиционных целей. — Инвестиционная программа. — Инвестирование в различной экономической обстановке. — Инвестирование в течение жизненного цикла

Личные налоги

Основные источники налогообложения. — Виды доходов и ставки налогов. — Инвестиции и налоги

Удовлетворение потребностей в ликвидности: инвестирование в краткосрочные ценные бумаги

Роль краткосрочных ценных бумаг. — Широко распространенные объекты краткосрочного инвестирования. — Пригодность для инвестирования

Удовлетворение потребностей в пенсионный период: планирование на долгосрочную перспективу

Пенсионное планирование. — Пенсионные программы. — Финансирование программ Кеога и ИПС
Краткие выводы
Вопросы и задачи для повторения
Конкретные ситуации
Рекомендуемая литература

Глава 5 Измерение инвестиционного дохода и риска

Концепция дохода

Составляющие дохода. — Почему важен доход. — Уровень дохода

Стоимость денег во времени

Проценты — основной доход лиц, делающих сбережения — Будущая стоимость: развитие концепции сложных процентов. — Будущая стоимость аннуитета. — Приведенная стоимость: развитие концепции будущей стоимости — Приведенная
стоимость потока дохода. — Определение достаточного инвестирования

Измерение дохода

Доходность за период владения активом. — Доходность: внутренняя ставка
окупаемости. — Приблизительная доходность

Риск: "другая сторона медали"

Альтернатива "риск—доходность". —Источники риска. — Фактор "бета"— современный измеритель риска. — Использование фактора "бета" для оценки доходности
Краткие выводы
Вопросы и задачи для повторения
Конкретные ситуации
Рекомендуемая литература

ЧАСТЬ I ИНВЕСТИЦИОННОЕ УПРАВЛЕНИЕ НА БАЗЕ КОМПЬЮТЕРНЫХ ТЕХНОЛОГИЙ: СТРАТЕГИИ И ОПЕРАЦИИ

ЧАСТЬ II ИНВЕСТИЦИИ В ОБЫКНОВЕННЫЕ АКЦИИ

Глава 6 Обыкновенные акции как инвестиционный инструмент

Инвестиционная привлекательность обыкновенных акций

Что способны предложить акции. — Доходность акций в перспективе — Преимущества и недостатки владения акциями

Основные характеристики обыкновенных акций

Обыкновенная акция как ценная бумага корпорации. — Покупка и продажа акций. — Права и процедуры голосования. — Стоимость обыкновенных акций. — Акции как форма страхования от инфляции

Дивиденды на обыкновенные акции

Принятие решения по выплате дивидендов — Виды. дивидендов. — Дивидендная политика

Виды обыкновенных акций и возможности их использования

Виды обыкновенных акций. — Альтернативные стратегии инвестирования
Краткие выводы
Вопросы и задачи для повторения
Конкретные ситуации
Рекомендуемая литература

Глава 7 Анализ обыкновенных акций

Принципы анализа финансовой деятельности компании

Экономический анализ

Экономический анализ и цикл деловой активности. — Определение экономических перспектив

Отраслевой анализ

Основная проблематика. — Оценка перспективы, отрасли

Фундаментальный анализ

Концепция. — Финансовая отчетность. — Основные финансовые коэффициенты. — Интерпретируя финансовые коэффициенты
Краткие выводы
Вопросы и задачи для повторения
Конкретные ситуации
Рекомендуемая литература

Глава 8 Оценка обыкновенных акций, технический анализ рыночной конъюнктуры и эффективные рынки капитала

Оценка стоимости: определение критерия принятия инвестиционного решения

Оценка перспектив компании. — Оценка будущей доходности акций

Логика оценки стоимости акций

Процесс оценки стоимости. — Модели оценки стоимости акций. — Использование моделей оценки стоимости акций в принятии решений

Технический анализ

Принципы анализа рынка. — Измерение рынка. — Подходы к техническому анализу. — Использование технического анализа. — Построение графиков. — Завершающий вывод об инвестициях в акции

Гипотеза случайных движений и концепция эффективного рынка капиталов

Краткий исторический обзор. — Возможные применения. — Меняющийся облик рынка
Краткие выводы
Вопросы и задачи для повторения
Конкретные ситуации
Рекомендуемая литература

ЧАСТЬ II ИНВЕСТИЦИОННОЕ УПРАВЛЕНИЕ НА БАЗЕ КОМПЬЮТЕРНЫХ ТЕХНОЛОГИЙ: ОБЫКНОВЕННЫЕ АКЦИИ

ЧАСТЬ III ИНВЕСТИЦИИ В ЦЕННЫЕ БУМАГИ С ФИКСИРОВАННЫМ ДОХОДОМ

Глава 9 Облигации как инвестиционный инструмент

Зачем инвестировать капитал в облигации?

Оценка рынка облигаций с точки зрения перспектив. — Важнейшие черты, выпуска
облигаций. — Типы выпусков

Рынок облигаций

Инструменты рынка облигаций. — Особые выпуски. —Рейтинг облигаций. — Рыночные ставки процента. — Инвестиции на рынке облигаций

Оценка стоимости и операции с облигациями

Доходность облигаций и курсы. — Инвестиционные стратегии
Краткие выводы
Вопросы и задачи для повторения
Конкретные ситуации
Рекомендуемая литература

Глава 10 Привилегированные акции и конвертируемые ценные бумаги

Привилегированные акции

Привилегированные акции как инвестиционные инструменты. — Характеристики
выпуска. — Оценка стоимости привилегированных акций. — Инвестиционные стратегии

Конвертируемые ценные бумаги

Конвертируемые ценные бумаги как инвестиционный инструмент. — Измерение
стоимости конвертируемых ценных бумаг. — Инвестиционные стратегии
Краткие выводы
Вопросы и задачи для повторения
Конкретные ситуации
Рекомендуемая литература

ЧАСТЬ III ИНВЕСТИЦИОННОЕ УПРАВЛЕНИЕ НА БАЗЕ КОМПЬЮТЕРНЫХ ТЕХНОЛОГИЙ: ЦЕННЫЕ БУМАГИ С ФИКСИРОВАННЫМ ДОХОДОМ

ЧАСТЬ IV ИНСТРУМЕНТЫ СПЕКУЛЯТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Глава 11 Опционы: "права", варранты, опционы "пут" и "колл"

"Права"

Особенности. — Инвестиционные преимущества
Варранты (ордера)
Что такое варрант? — Особенности варрантов. — Торговые стратегии
Опционы "пут" и "колл"
Определения и особенности. — Рынки опционов. — Определение стоимости опционов
"пут" и "колл". — Торговые стратегии. — Опционы на фондовые индексы. —Другие виды опционов
Краткие выводы
Вопросы и задачи для повторения
Конкретные ситуации
Рекомендуемая литература

Глава 12 Инвестиции в реальные активы, товарные и финансовые фьючерсы

Фьючерсный рынок

Рыночная структура. — Торговля
Биржевые товары
Основные характеристики. — Торговля товарными фьючерсами. — Индивидуальный
инвестор и товарные фьючерсы
Финансовые фьючерсы
Рынок. — Техника торговли. — Финансовые фьючерсы и индивидуальный инвестор. — Опционы на фьючерсные контракты
Инвестиции в материальные активы
Материальные активы как сфера инвестирования. — Вложение капитала в реальные активы
Краткие выводы
Вопросы и задачи для повторения
Конкретные ситуации
Рекомендуемая литература

ЧАСТЬ IV ИНВЕСТИЦИОННОЕ УПРАВЛЕНИЕ НА БАЗЕ КОМПЬЮТЕРНЫХ ТЕХНОЛОГИЙ: ОПЦИОНЫ И ФЬЮЧЕРСЫ

ЧАСТЬ V АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ ОБЩЕДОСТУПНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

Глава 13 Взаимные фонды: косвенный путь на фондовый рынок

Взаимные фонды как общественный феномен

Обзор взаимных фондов. — Особенности различных типов взаимных фондов
Виды фондов и услуг
Разновидности взаимных фондов. — Услуги инвесторам
Процесс вложения капитала во взаимные фонды
Как инвестор может использовать акции взаимных фондов. — Процесс выбора. — Показатели доходности
Краткие выводы
Вопросы и задачи для повторения
Конкретные ситуации
Рекомендуемая литература

Глава 14 Инвестиции в недвижимость

Постановка целей инвестиций в недвижимость

Инвестиционные характеристики. — Ограничения и цели. — Схема анализа
Факторы, определяющие стоимость
Спрос. — Предложение. — Объект. — Трансферт собственности
Оценка недвижимости
Оценка рыночной стоимости. — Прогнозирование доходов от инвестиции
Дом "Академик армз"
Цели инвестора. — Рамки анализа. — Факторы, определяющие иену. — Расчет доходности вложения. — Выводы и их интерпретация
Пассивные формы вложений в недвижимость
Трастовые инвестиционные фонды управления недвижимостью (REIT). — Партнерство закрытого типа по управлению недвижимостью (RELP)
Краткие выводы
Вопросы и задачи для повторения
Конкретные ситуации
Рекомендуемая литература

Глава 15 Инструменты с налоговой защитой и инвестиции в партнерства с ограниченной ответственностью

Основные принципы налоговой системы и средства налоговой защиты

Налогооблагаемый доход. — Определение величины налогооблагаемого дохода. — Уход от налогов и отсрочка уплаты. — Инструменты налоговой защиты
Доход с правом на налоговые льготы
Доход, освобожденный от налога. — Способы отсрочки уплаты налога на следующий год. — Стратегии замещения текущего дохода приростом капитала. — Налоговые свопы: способ уменьшения или освобождения от налоговых обязательств
Отложенные аннуитеты и полисы страхования жизни с разовым взносом
Разновидности аннуитетов. — Особенности отложенных аннуитетов. — Пример отложенного аннуитета. — Отложенный аннуитет и пенсионные программы. — Фиксированный и "плавающий" аннуитет. —Аннуитеты в качестве инвестиционных
инструментов. — Полисы страхования жизни с единовременным взносом (SPLI) — популярная альтернатива
Как вкладывать капитал в партнерства с ограниченной ответственностью
Объединение капиталов и распределение риска. — Как работает партнерство с ограниченной ответственностью. — Популярные формы партнерств с ограниченной ответственностью. — Виды партнерств с ограниченной ответственностью: публичные и частные. — Что следует учитывать при инвестировании
Краткие выводы
Вопросы и задачи для повторения
Конкретные ситуации
Рекомендуемая литература

ЧАСТЬ V ИНВЕСТИЦИОННОЕ УПРАВЛЕНИЕ НА БАЗЕ КОМПЬЮТЕРНЫХ ТЕХНОЛОГИЙ: ВЗАИМНЫЕ ФОНДЫ И НЕДВИЖИМОСТЬ

ЧАСТЬ VI ИНВЕСТИЦИОННОЕ УПРАВЛЕНИЕ

Глава 16 Управление портфелем

Принципы портфельного управления

Портфельные цели. — Риск и доходность: портфель или отдельные ценные бумаги. — Сформированный инвестиционный портфель
Традиционный подход к управлению портфелем и современная портфельная теория
Традиционный подход. — Современная портфельная теория. — Традиционный подход и современная портфельная теория: золотая середина
Построение портфеля на основе размещения активов
Характеристики инвестора. — Определение целей инвестора. — Цели портфельной политики. — Разработка схемы размещения активов
Управление портфелем в действии
Дара Ясакава — "чудо-женщина". — Боб и Гейл Вейс — победители лотереи. — Джулио и Джина Вителло, пенсионеры. — Люсилъ Хатч, вдова
Краткие выводы
Вопросы и задачи для повторения
Конкретные ситуации
Рекомендуемая литература

Глава 17 Мониторинг инвестиционного портфеля

Оценка эффективности индивидуальных инвестиций

Получение необходимой информации. — Индексы эффективности инвестиций. — Измерение эффективности инвестиций. — Сравнение инвестиционных целей и полученных результатов. — Скорректированная с учетом риска и среднерыночных показателей норма доходности
Оценка эффективности портфеля
Измерение доходности портфеля. — Сравнение отдачи с общерыночными критериями. — Обновление портфеля. — Роль персональных компьютеров
Определение времени совершения сделок
Планы на базе формул. — Использование лимитного приказа и "cтoп''-приказа. — Накопление ликвидности. — Определение времени продажи инвестиционных активов
Краткие выводы
Вопросы и задачи для повторения
Конкретные ситуации
Рекомендуемая литература

ЧАСТЬ VI ИНВЕСТИЦИОННОЕ УПРАВЛЕНИЕ НА БАЗЕ КОМПЬЮТЕРНЫХ ТЕХНОЛОГИЙ: УПРАВЛЕНИЕ ПОРТФЕЛЕМ

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение А. Источники финансовой информации
Приложение Б. Финансовые таблицы
Приложение В. Краткие сведения о программах профессиональной сертификации
Глоссарий
Предметный указатель

М.: МФПА, 2005. — 367 с. 

Учебное пособие, Московская финансово-промышленная академия.

Формат: pdf / zip

Размер:  2,4 Мб

Скачать учебник:  http://depositfiles.com/files/dd0290ogj

Содержание
Введение 5
Тема 1. Место и роль банков на рынке ценных бумаг 7
1.1. Государственное регулирование деятельности банков на рынке ценных бумаг 7
1.2. Виды деятельности банков на рынке ценных бумаг 9
1.3. Операции банков с ценными бумагами 10
1.4. Особая роль банков как участников рынка ценных бумаг 13
Тема 2. Эмиссионные операции банков 15
2.1. Основные законодательные и правовые акты, регулирующие эмиссию и выпуск банками собственных ценных бумаг 16
2.2. Цели, задачи и содержание эмиссионной деятельности банков 16
2.3. Виды ценных бумаг, выпускаемых банком 17
2.4. Порядок проведения банком эмиссии собственных ценных бумаг . 18
2.5. Выпуск банком не эмиссионных ценных бумаг 29
Тема 3. Вексельные операции банков 37
3.1. Законодательные основы проведения банками вексельных операций 37
3.2. Виды операций, проводимых банками с векселями 38
3.3. Вексельное кредитование. Учет и переучет векселей. Залоговые операции банков с векселями 38
3.4. Роль банковских векселей как расчетного инструмента в современной российской экономике 45
Тема 4. Инвестиционная деятельность банков 47
4.1. Государственное регулирование инвестиционной деятельности банков 48
4.2. Виды инвестиционной деятельности банков 50
4.3. Инвестиционная политика банка. Портфель ценных бумаг банка, способы его формирования 52
4.4. Инвестиционные риски банка и способы их снижения 57
Тема 5. Банки как профессиональные участники рынка ценных бумаг 59
5.1. Законодательные основы профессиональной деятельности банков на рынке ценных бумаг 60
5.2. Виды профессиональной деятельности банков на рынке ценных бумаг 63
5.3. Дилерская и брокерская деятельность банков 65
Тема 6. Новые виды услуг банков на рынке ценных бумаг 74
6.1. Маржинальная торговля – как новый вид банковский услуг на рынке ценных бумаг 74
6.2. Риски маржинальной торговли 76
6.3. Интернет-трейдинг 78
Тема 7. Доверительные операции банков на рынке ценных бумаг .81
7.1. Сущность и содержание операций банков по доверительному управлению 82
7.2. Виды операций банков по доверительному управлению 85
7.3. Задачи и порядок работы Общих фондов банковского управления (ОФБУ) 86
Тема 8. Андеррайтинговые операции банков 91
8.1. Банки как организаторы выпусков ценных бумаг 91
8.2. Процедуры и этапы проведения андеррайтинга 92
8.3. Гарантийные операции банков 94
Тема 9. Депозитарные операции банков 95
9.1. Законодательные основы депозитарной деятельности банков 95
9.2. Виды депозитарных услуг банка 97
9.3. Организация депозитарных операций в банке 101
9.4. Депозитарное обслуживание векселей 104
Тема 10. Организация работы банка на рынке ценных бумаг 107
10.1. Структурные подразделения, обеспечивающие работу банка на рынке ценных бумаг 107
10.2. Организация внутреннего контроля за деятельностью банка на рынке ценных бумаг 113
10.3. Порядок образования и регулирования банком резерва под возможное обесценение ценных бумаг 116
Тема 11. Банк России на рынке ценных бумаг 120
11.1. Регулятивная роль Банка России на рынке ценных бумаг 121
11.2. Кредитные операции Банка России с использованием ценных бумаг 125
11.3. Банк России как эмитент ценных бумаг 129
Приложение 1 130
Приложение 2 137
Приложение 3 243
Приложение 4 251
Приложение 5 275
Приложение 6 279

М.: Остожье, 2000. — 267 с. 

В пособии излагаются основные методы финансовых расчетов, составляющих предмет финансовой математики. Для понимания этих методов достаточно иметь знания в объеме математики старших классов средней школы. Изложение материала в книге снабжено большим количеством примеров, которых достаточно для понимания этого материала и для иллюстрации расчетов. В книге приводятся упражнения по всем рассматриваемым разделам, что позволяет использовать ее в качестве учебного пособия для факультативного изучения финансовой математики в школах (лицеях или гимназиях), а также на первых курсах вузов на специальностях «Актуарная математика», «Финансы и кредит», «Экономическая кибернетика» и др.
 

Формат: pdf / zip

Размер:  2,35 Мб

Скачать учебник:  http://depositfiles.com/files/2kjru4qku

СОДЕРЖАНИЕ
ПРЕДИСЛОВИЕ................................... 3
Глава 1. ПРОЦЕНТНЫЕ ДЕНЬГИ
1.1 Проценты........................................... 5
1.2 Простые проценты................................... 5
Упражнения ........................................ 7
1.3 Время между датами. Оформление векселей............. 9
1.4 Простой дисконт..................................... 12
Упражнения......................................... 15
Глава 2. СЛОЖНЫЕ ПРОЦЕНТЫ
2.1 Составной итог и сложные проценты.................... 17
2.2 Обозначения......................................... 18
2.3 Основная формула составного итога..................... 18
2.4 Вычисление составного итога.......................... 19
2.5 Настоящая стоимость и сложный дисконт................ 21
2.6 Эквивалентные нормы................................ 22
2.7 Составной итог и настоящая стоимость для дробных периодов времени . 23
Упражнения.......................................... 26
Глава 3. УРАВНЕНИЯ ЭКВИВАЛЕНТНОСТИ
3.1 Датированные суммы................................. 27
3.2 Серии датированных сумм............................. 29
3.3 Эквивалентные серии платежей........................ 32
Упражнения......................................... 37
Глава 4. ПРОСТЫЕ АННУИТЕТЫ
4.1 Определения......................................... 39
4.2 Настоящая стоимость и итоговая сумма обыкновенного аннуитета... 40
4.3 Полагающиеся аннуитеты.............................. 44
4.4 Отсроченные аннуитеты............................... 48
4.5 Тождества, связывающие накопления и аннуитеты........ 50
Упражнения.......................................... 52
4.6 Определение платежей аннуитета....................... 53
4.7 Аннуитеты с неизвестными сроками..................... 56
4.8 Определение заключительного платежа с помощью интерполяции. 58
4.9 Определение процентной ставки........................ 61
Упражнения.......................................... 63
Глава 5. ОБЫКНОВЕННЫЕ ОБЩИЕ АННУИТЕТЫ
5.1 Введение............................................ 65
5.2 Преобразование обыкновенных общих аннуитетов в простые.......... 66
5.3 Итоговая сумма и настоящая стоимость обыкновенного аннуитета... 69
5.4 Преобразование простых аннуитетов в общие............. 70
5.5 Определение процентной ставки для общего аннуитета .... 72
5.6 Определение срока общего аннуитета.................... 74
Упражнения.......................................... 75
Глава 6. АМОРТИЗАЦИЯ И ПОГАСИТЕЛЬНЫЕ ФОНДЫ
6.1 Амортизация долга................................... 77
6.2 Определение неоплаченной суммы долга................. 79
6.3 Покупка в рассрочку.................................. 84
6.4 Погасительные фонды................................ 87
6.5 Метод погасительного фонда погашения долга............ 89
6.6 Сравнение погасительных фондов и амортизационных методов погашения долга
6.7 Амортизация, использующая различные процентные ставки 91
Глава 7. ВЕЧНАЯ РЕНТА
7.1 Обыкновенные простая и общая вечные ренты............101
7.2 Полагающиеся ренты..................................103
7.3 Другой подход к анализу общей ренты...................105
7.4 Капитализация....................................... 106
7.5 Сравнение активов на основе инвестиционной стоимости ... 109
7.6 Сравнение активов на основе стоимости продукции....... 111
Упражнения..........................................112
Глава 8. ОБЛИГАЦИИ
8.1 Введение............................................ 113
8.2 Инвестиционная норма................................ 114
8.3 Покупная цена для получения заданной нормы инвестиции .115
8.4 Альтернативная формула для покупной цены............. 117
8.5 Оценивание облигаций между датами начисления процентов 120
8.6 Расписания облигаций.................................122
8.7 Приобретение облигаций на рынке......................126
8.8 Анализ облигаций между датами начисления процентов .... 129
8.9 Определение нормы доходности........................ 133
8.10 Таблицы облигаций..................................136
8.11 Другие виды облигаций.............................. 137
Глава 9. ОБЕСЦЕНИВАНИЕ
9.1 Определения......................................... 139
9.2 Линейный метод или метод средних..................... 140
9.3 Метод погасительного фонда........................... 141
9.4 Метод суммирования до целого......................... 143
9.5 Метод постоянных процентов.......................... 144
9.6 Годовая величина обесценивания и процентов............ 146
9.7 Истощение.......................................... 148
Упражнения.......................................... 150
Глава 10. ОБЩИЕ АННУИТЕТЫ
10.1 Общие полагающиеся аннуитеты...................... 151
10.2 Общий случай...................................... 154
10.3 Определение числа платежей и заключительного платежа .. 160
10.4 Доказательство общей теоремы интерполяции........... 165
10.5 Другие виды аннуитетов.............................. 167
Упражнения.......................................... 171
Глава 11. АКЦИИ
11.1 Виды акций........................................ 173
11.2 Торговля акциями................................... 174
11.3 Оценивание акций................................... 177
11.4 Цены и доходности.................................. 180
11.5 Формула Мэйкхэма................................. 185
ПРИЛОЖЕНИЕ
1. Описание «Таблиц для финансовых расчетов»............. 192
2. Таблица порядковых номеров дней года.................. 193